2025年5月17日 ，水贝一家商场负一楼的柜台 ，支出者目前挑选黄金 。南方周末记者陈佳慧摄 
2025年6月中旬，中东冲突再次搅动黄金市场 。伊朗与以色列打起来的众汇外汇官网资讯传来
，黄金费用迅速逼近每克800元 。局势降温 ，金价又随之回落 。 而真正的剧烈震荡，发生得更早 。2025年4月 ，众汇交易平台黄金费用冲上每克834元 ，创下历史新高 。不到一个月 ，它又骤跌一百多元 。涨得快
，跌得也快
，做黄金的人都说，这么剧烈的行情
，以前从没见过
。 震荡的不只是费用
，还有深圳水贝黄金市场数以万计从业者的生计 。作为全国最大的黄金批发市场，行情好时 ，人贴人
、货贴货 ，说话都要靠喊 。现在却不同了——展厅冷清
，走廊空空 ，货架上的黄金多了 ，买的人却少了 。 金价新高，水贝反而冷了。 从业者对“好时候”的说法各不相同 ，有人说是前年，有人说是十几年前 ，BBMarkets外汇官网也有人已经记不清了 。但如果问他们
，什么时候最难 ，他们几乎不用思考
，就会说 ：现在 。 “金价越高 ，我们挣得越少”水贝市场冷了
。 展厅还在营业 ，玻璃柜台里的黄金首饰在灯光下泛着光
，但来问价的人少了 ，出货更少
，不少销售坐在柜台后刷移动设备打发时间
。 深圳这个只有1.1平方公里的片区，密集分布着金展珠宝广场
、水贝壹号、水贝金座等大型珠宝市场 。全国各地的批发商
、零售商、电商主播都要在此拿货。从原料进厂 ，到展厅出货 ，一条通向全国黄金饰品的产业链从这里出发
。 这个链条依靠的是快周转、大流通 。一克黄金的工费利润可能只有三五元钱 ，靠的是日均几十公斤 、上百公斤的走货量 。如今 ，这个链条在金价高涨下被卡住了 。 卡住的位置在终端 。金价涨到八百多元后开展高位震荡
，零售端的金价一度突破1000元每克
，买金的人开展犹豫
，甚至连购买黄金的刚需群体——订婚结婚的新人也不买了 ，BBMarkets外汇开户而是以给现金的方法代替买“三金” 。作用是显而易见的 ，有领域内部人员估算
，2024年以来 ，全国黄金门店的关停数目在加速 ，仅去年就已有逾万家退出，2025年第一季度 ，仍有不少门店关门止损
。 “我们害怕金价一直涨
，这样金店就没有营业额 。”水贝一家黄金头部公司
，并且也是上海黄金交易所综合类会员机构的有关主管人说 ，“金店不进货 ，我们就死了 。” 这是一家众多金店的上游公司
。他算过这笔账
：目前以黄金原料价每克752元为例 ，纯利润3元出头，毛利率只有0.4% 。更让人揪心的是 ，从2024年到现在，他们的首饰销量差不多掉了四成 ，“我们每个月亏的钱，足够一个年薪两百多万的人花十年
。” 他说 ，他所在工厂有四百多名员工 ，如今三班倒在做理财金条，与黄金饰品大幅下滑的销量不同 ，金条理财率上升约为38% 。但是金条利润极低 ，一克只挣一两毛钱 ，“现在连白菜钱都挣不到
。我们就是想让工厂活下来”
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